2026 年 8 月中旬，中心化加密货币交易所 Bybit 和 Bitget 宣布了一系列衍生品合约下架及收益产品调整计划，并就代币化股权衍生品发布了新的合规免责声明。Bybit 定于 UTC 时间 2026 年 8 月 21 日 9:00 下架 HFTUSDT 和 VINEUSDT 永续合约；Bitget 则将于 UTC 时间 2026 年 8 月 31 日 3:00 停止提供 STORJ 赚币（Simple Earn）理财产品。此外，Bitget 还澄清其股票永续合约产品不属于证券，且不赋予标的股票的实际所有权，为其股权挂钩衍生品划清了明确的合规边界。
Bybit 于 8 月 21 日下架 HFTUSDT 和 VINEUSDT 永续合约
在 2026 年 8 月 19 日发布的官方公告中，Bybit 确认了终止对交易量较小的两组山寨币永续衍生品交易对支持的计划。该交易所将于 UTC 时间 2026 年 8 月 21 日 9:00 集中下架 HFTUSDT 永续合约和 VINEUSDT 永续合约。通过在同一精确时间节点下架这两项合约，Bybit 正在对交易量较低且订单簿深度较薄的长尾衍生品资金池进行同步清理。
永续合约的下架流程包含持仓交易者必须妥善处理的明确操作机制。在 UTC 时间 2026 年 8 月 21 日 9:00 正式下架截止时间之前，持有 HFTUSDT 或 VINEUSDT 多头或空头活跃头寸的市场参与者需手动平仓或调整持仓。当交易所到达最终下架时刻，所有尚未执行的挂单将被自动撤销，剩余未平仓头寸通常将按照该时刻的现行指数价格或标记价格进行结算。
对 HFTUSDT 和 VINEUSDT 的系统性下架，凸显了中心化衍生品交易平台如何管理对手方及做市风险。维护小市值山寨币的永续衍生品合约需要持续的流动性供应和订单簿深度。当未平仓合约量（Open Interest）下降时，流动性提供者将面临更高的对冲成本，并在市场剧烈波动中承受更大的滑点风险。通过在固定时间表内清理或结算低交易量交易对，Bybit 能够降低平台层面的整体风险敞口，并将技术资源重定向至交易量更高的衍生品资产上。
对于市场参与者而言，密切跟踪这些具体的合约下架节点至关重要，以避免触发自动强平机制或遭遇非预期的持仓结算。2026 年 8 月 19 日的公告为交易者提供了为期两天的缓冲窗口，使其能够在 Bybit 永续交易界面永久关闭相关交易入口之前，对与 HFTUSDT 和 VINEUSDT 相关的保证金进行再平衡、调配资金或平掉对冲头寸。
Bitget 终止 STORJ 赚币服务并澄清其股票永续合约产品
与此同时，Bitget 也在对其交易所产品矩阵进行结构性重组，涵盖被动收益类产品及高增长的股权挂钩衍生品合约。2026 年 8 月 20 日，Bitget 发布官方公告，确认将于 UTC 时间 2026 年 8 月 31 日 3:00 下架 STORJ 赚币（Simple Earn）产品。在此之前的 2026 年 8 月 19 日，Bitget 曾发布监管与产品更新，明确指出其股票永续合约产品不属于证券，也不代表对标的股票的实际所有权。
即将在 UTC 时间 2026 年 8 月 31 日 3:00 停止 STORJ 赚币服务，反映出平台正主动缩减需求较低的被动收益资金池。赚币（Simple Earn）项目允许加密货币持有者存入代币以获取收益，但要为 STORJ 这类次要山寨币维持理财资金池，需要活跃的资产负债表配置和具备深度的借贷市场。通过设定明确的终止期限，Bitget 为用户留出了充足的时间，以便在活期或定期赚币功能正式停用前赎回其质押的 STORJ 余额。
与此同时，Bitget 就其股票永续合约作出的信息披露，为股权挂钩型加密工具划定了重要的法律与运营边界。随着加密货币交易所陆续推出锚定传统股票市场资产的永续合约，监管机构针对证券注册及股权所有权的审查正日益加剧。Bitget 于 2026 年 8 月 19 日发布的澄清声明，明确将合成永续衍生品与真实股票所有权区分开来。该免责声明确认，持有股票永续合约的交易者仅拥有追踪价格的合成头寸，不享有任何投票权、公司分红或对标的上市公司股票的直接法律诉求。
通过结合停用长尾收益池与发布针对股票永续合约的清晰合规声明，Bitget 正在优化其产品组合，从两个维度管理平台风险。终止 STORJ 赚币产品能够减少低层级收益池造成的资产负债表碎片化；而将代币化股票永续合约与传统证券界定隔离开来，则有助于保护平台免受运营及跨司法管辖区监管摩擦的干扰。
下架与免责声明对衍生品交易者的深层启示
Bybit 和 Bitget 在 2026 年 8 月执行的这一系列协同调整，预示着中心化加密衍生品交易平台正朝向“流动性集中”与“法律风险隔离”的大趋势发展。各大主导平台正日益优先保障主力交易对的流动性深度，同时精简高投机性、低交易量的永续合约及次要收益池。交易所运营方不再维持缺乏流动性的长尾资产，而是将做市支持集中于核心数字资产和高需求的合成产品上。
对活跃交易者而言，这些持续进行的产品组合调整要求其对资产配置和交易所公告节点保持高度警惕。随着平台加速剔除缺乏流动性的山寨币永续合约，交易者必须持续评估持仓量、订单簿深度以及平台运维时间表。若未能密切关注下架截止时间（如 Bybit 于 2026 年 8 月 21 日下架 HFTUSDT 和 VINEUSDT，或 Bitget 于 2026 年 8 月 31 日下架 STORJ 赚币），可能会导致头寸被强制平仓、自动结算或面临未对冲的保证金风险。
同时，针对代币化股票永续合约明确附带的“非证券”免责声明，进一步强调了中心化交易所提供的股权衍生品的合成属性。试图通过加密渠道参与传统资产交易的市场参与者必须认识到，股票永续合约仅作为纯粹的价格投机工具，并不等同于直接的股权投资。对于寻找替代性多资产交易环境的交易者，像 MSX 这样的非托管交易平台提供了进入代币化资产和多资产衍生品市场的透明渠道，并具备清晰定义的合约参数。
对市场参与者而言，近期最重要的时间节点仍为 UTC 时间 2026 年 8 月 21 日 9:00 的 Bybit 合约下架，以及 UTC 时间 2026 年 8 月 31 日 3:00 的 Bitget STORJ 赚币服务终止。随着中心化交易平台不断精简其产品线，市场参与者应在这些执行日期到来之前，全面审查其活跃订单及理财质押头寸。
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